La monnaie et ses mécanismes

Sommaire

Introduction.
I. La monnaie, instrument de paiement.
Évolution des formes de la monnaie.
La monnaie métallique.
La monnaie de papier.
La monnaie scripturale.
Les moyens de paiement actuels : prédominance de la monnaie scripturale.
Instruments de circulation de la monnaie scripturale.
Le processus de création monétaire.
Dans un système de banque unique.
Dans un système bancaire diversifié.
Circuits de la monnaie scripturale et systèmes de paiement.
La monnaie « centrale » et le rôle de la banque centrale.
Encadré : Le multiplicateur et le diviseur monétaires.
II. La monnaie, actif de patrimoine, et ses substituts.
La gestion de patrimoine.
Singularité des actifs monétaires.
La préférence pour la liquidité.
Les trois motifs de la demande de monnaie.
Les formes actuelles des actifs financiers liquides.
Les actifs liquides non négociables.
Les actifs liquides négociables.
Monnaie et actifs financiers liquides : la délimitation des agrégats monétaires.
La place de la monnaie dans l'ensemble des actifs financiers.
Les nouveaux comportements de placement des ménages.
Encadré : La relation entre le taux d'intérêt et le cours des obligations.
III. La monnaie dans l'économie.
Le circuit simplifié de la monnaie.
Les trois sources de la création monétaire.
Encadré : La théorie quantitative de la monnaie.
Le débat sur le rôle de la monnaie dans l'économie.
La nature de la monnaie.
Les alternatives monétaires.
Les monnaies locales complémentaires.
La « monnaie pleine » ou Positive Money.
Bitcoin, stable coins : quel avenir pour les cryptomonnaies ?
IV. La monnaie et les banques au coeur de la finance moderne.
Le passage à l'économie de marchés financiers libéralisée.
Les réformes financières.
Le développement des marchés de capitaux.
Le marché monétaire.
Marché hypothécaire et titrisation des créances.
Les marchés de produits dérivés.
Le marché financier.
L'évolution des situations et des comportements financiers.
L'endettement des agents non financiers.
Les nouvelles formes d'intermédiation.
Les nouvelles modalités de la création monétaire.
Le rôle des banques et des intermédiaires financiers.
Encadré : La finance : quelques notions de base.
V. La dimension internationale des monnaies.
Le marché des changes, un marché planétaire.
Un marché interbancaire.
L'essor rapide des marchés internationaux des capitaux.
Les relations entre les monnaies à l'échelle internationale.
La parité de pouvoir d'achat des monnaies.
Arbitrages entre les monnaies et parité des taux d'intérêt.
Les transformations du système monétaire international.
Les fonctions du SMI.
Les régimes de change.
Vers un SMI polycentrique.
La nouvelle « gouvernance » monétaire.
VI. La politique monétaire.
Les objectifs de la politique monétaire.
Les objectifs intermédiaires.
Les objectifs opérationnels.
Les instruments de la politique monétaire.
Les procédures de contrôle administratif et quantitatif.
L'action sur la liquidité bancaire et les taux d'intérêt par les opérations de marché.
Encadré : Les autorités monétaires dans la zone euro.
L'action sur les taux de change.
Les dévaluations sont-elles encore efficaces ?
Les canaux de transmission de la politique monétaire.
Le canal des taux d'intérêt et des prix d'actifs.
Encadré : La relation entre taux d'intérêt à court terme et taux d'intérêt à long terme.
Les canaux du crédit.
Le canal des anticipations et les effets d'annonce.
Les défis de la globalisation financière.
L'adaptation aux innovations financières et technologiques.
La recherche de crédibilité face aux marchés.
Assurer la stabilité du système bancaire et financier.
Les banques centrales face à la crise.
Refondation de la politique monétaire ?
Conclusion / Qu'est-ce que la monnaie ?
La monnaie, au-delà de l'économie.
La dimension sociale et politique de la monnaie.
Repères bibliographiques.